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CFi.CN讯：平高电气2026年前三季度营收81.53亿元，同比微降3.4%，但归母净利润达12.31亿元，同比增长25.3%；毛利率升至29.9%，提升4.8个百分点。单季度看，26Q3净利润同比大增30.5%，净利率达14.9%，盈利质量明显改善。

近期机构研报指出，超特高压重点项目集中交付是利润增长主因，叠加成本管控与降本挖潜，驱动毛利率和净利率双升。数据显示，截至2026年9月，国内特高压累计招标329亿元，超去年全年；公司前四批新签特高压订单31亿元，同比激增149%，高毛利订单占比提升，为后续业绩提供强支撑。

研报认为，尽管2026年国网主网招标承压(公司中标额同比下降34%)，但十五五开局之年招标节奏有望在2027年回升；GIL等新产品将成为新增长极。合同负债同比增长27.5%，反映在手订单饱满，业绩确定性高。当前估值对应2026年PE仅20倍，低于行业均值，安全边际充足。