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《期货兵法》 ——判断之法与区分之法_全球关注

2023-05-14 15:42:23来源:上甲数据

判断之法

志曰:实盘操作,不要去看基本面。   


(相关资料图)

市场供求关系决定价格走势吗?  

期货基本面分析的理论根源主要是“市场供求关系决定价格走势”,但是有几个问题是要注意一下的: 

1、基本面是属于长期性质的,短期的走势或许和供求没什么关系;  

2、市场有效吗?市场是强势有效还是弱势有效?  

3、供求关系影响市场怎么定时定量?  

你能知道多少准确的基本面?基本面的最大问题就是:基本面太复杂了!  

你可能需要了解:  

1、产量(年产、季产、月产、国内产国外产);  

2、需求量(年需、季需、月需、国内国外需);  

3、宏观经济政策(例如货币紧缩);  

4、经济背景(例如通胀背景);  

5、汇率变化(比如人民币升值);  

6、贸易与税收(比如出口退税政策调整);  

7、运输状况(比如油价上涨导致运输等问题);  

8、库存情况(总库存、储备库存、交易所库存、“隐形库存”);  

9、天气状况(比如雪灾……);  

10、战争、突发事件等等(比如恐怖袭击);  

事实上: 

1、你不可能知道所有的基本面,谁都不可能。当然作为国家机构或者国际投行,他们知道的总比我们多一些。  

2、即使单个基本面的影响也不是单一的。比如人民币升值,一方面以人民币标价的国内商品价格被估低,一方面以美元标价的国际商品价格上涨带动国内价格上涨,到底人民币升值是利多还是利空是很难说清楚的。  

3、价格与基本面的因果关系也是不一定的。比如原油上涨和伊拉克战争的关系,到底是“因为油价上涨,所以布什干掉了萨达姆;还是因为布什干掉了萨达姆,所以油价上涨?”   

4、此外,你所知道的基本面未必是真实的。比如你知道官方公布了铜的产量和库存,你又怎么知道还有多少隐形的产量和库存不在统计范畴之内?  ……   

最重要的基本面,其实是资金面。 

当然资金面归到基本面和技术面都有点勉强。但是在资金面的不确定变化之中,一切基本面的影响可能都会被扭曲得面目全非。  

技术走势包含一切 

道氏理论的三大假设之一:技术走势包含一切。  

其实无论基本面的各个因素如何相互碰撞、相互影响,行情总是一步步走出来的。你可能担心失去先机,但是对行情的把握为什么非要先知先觉呢?——我们是渺小的,紧密跟踪趋势是我们唯一的出路。

区分之法

志曰:不要把品种看成是有差别的   

品种有差别吗?  

各个品种当然是有差别的:  

1、品种的标的是有差别的(铜是铜、豆是豆);  

2、品种价格、保证金有区别(比如铜一手要3万做资金才可以做,玉米一手2000左右就可以了);  

3、合约内容不一样(保证金、涨跌停板、最小波动价位、手续费、计价单位等等);  

4、活跃程度不一样(成交量、持仓量、振幅);   ……   

品种有相同点吗?  

有些特点是一样的:  

1、总是有涨跌;  

2、总是在分配价值;  

3、总是资金推动的;  

4、总是有趋势的;  

5、参与的主体基本是一样的(90%——97%的参与者属于投机性质);……   

将品种区别对待的困惑,交易是对价值分配的提炼。  

市场存在,必定有吸引人的地方。一个市场多个品种在运行,也必定有热点亮点。远的如95年的国债、99年的绿豆;近的如04年的橡胶、08年初的豆油、现在的橡胶。我们在对一个品种历史走势或者当前走势进行观察和分析之后,很喜欢给品种“定性”。如铜之前就是一个剧烈波动的品种,燃料油之前就是一个不活跃的品种。  

我们给品种“定性”之后,就开始针对品种设计交易模型或者制定交易计划。由于国内期货市场起步比较晚,很多品种都没有“历史走势”,只能按照这几年或这几个月的走势来做判断。

对此品种经过严格的设计与测试,再调整指标的参数,终于似乎找到了一种可以获得暴利的办法。  

但是如果,品种变了怎么办?比如:  

1、 价格区间变了:原来铜10000元/吨,涨到80000元/吨之后,震荡幅度就完全不一样了; 

2、资金变了:黄金上市首日成交量100000多手,现在只有3000多手,流动性已经发生根本改变;……  所以品种是不一样的,不能简单地针对某个品种设计交易方法,更不能只做一个所谓“熟悉”的品种(现货商套保性质的交易除外)。  

行情一定会在某段时间、某个品种上成全某些人;但是市场行为是在不断发生变化的,不会在所有时间成全同一类人。

只有找到符合市场一般规律的“大规则”,才可以永远被市场成全。我们在看盘的时候,可以挡去品种的名称,当这个图形符合某种特征,不管是股指、铜、锌还是玉米、小麦,我们所做买卖的决策一定是唯一确定的。

只有在任何时间、任何品种上都适用的交易方法才是长期盈利的方法;只有能应付任何敌人、任何进攻方式的将军才是长胜将军。

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