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CFi.CN讯：最新财报显示，嘉泽新能2026年上半年实现营业收入12.10亿元，同比减少7.64%，归母净利润2.37亿元，同比下降48.40%。上半年发电量29.13亿千瓦时，同比减少4.29%，平均上网电价0.4418元/千瓦时，主要受山东内蒙古等地限电率上升、风速降低以及增值税即征即退政策取消、所得税优惠到期等因素影响。

一份研报观点认为，尽管风电主业短期承压，但公司绿色能源加绿色化工燃料的双主业模式正稳步推进，长期增长动能正在积蓄。研报指出，公司在建及待建风电项目约2GW，存量项目享有机制电价托底，电价下行压力相对可控，宁夏优质风资源区域发电量仍实现同比增长4.81%。

公司动态显示，鸡西30万吨绿氢醇航油联产项目总投资35.57亿元，已于4月10日正式开工，计划2027年10月建成投产，同时与太原清徐县签订新的绿氢醇航油化工联产项目协议。这意味着公司第二成长曲线正加速落地。研报认为，绿醇项目建成后将显著增厚业绩，与现有风电业务形成协同。

此外，REITs项目已回复上交所反馈意见，2.2-4.4亿元股份回购也在持续推进，显示管理层对长期发展的信心。研报预计2026-2028年公司归母净利润有望回升至7.02亿、8.68亿和11.66亿元，当前估值具备吸引力。随着绿醇项目逐步兑现，双主业战略将为公司打开新的增长空间。